原油：减产或不足预期，油价仍有承压
1、三大油种11月月度均较较10月大幅回落，其中布油均价为82.03好意思元/桶，WTI月度均价为77.34好意思元/桶，SC月度均价为83.88好意思元/桶，其中SC均价较上月回落高达10好意思元/桶。Brent月度下滑6.7好意思元/桶，WTI月度下滑8.1好意思元/桶。
2、OPEC+减产方案会议靴子落地，欧佩克+成员国们各自晓示在来岁Q1时候“自觉”减产，总范畴共计219.3万桶/日，其中沙特和俄罗斯分辨减产100万桶和50万桶。其余国度共计自觉减产69.3万桶/日。其他国度的具体逐日减产范畴分辨为：其他国度的具体逐日减产范畴为：伊拉克-22万桶/日、阿联酋-16.3万桶/日、科威特-13.5万桶/日、哈萨克斯坦-8.2万桶/日、阿尔及利亚-5.1万桶/日和阿曼-4.2万桶/日。从参与自觉减产的国度来看不包括安哥拉、尼日利亚等非洲国度。因而市集展望“自觉”减产枯竭不断性，具体推行会大打扣头，同期沙特也将失去其在减产中的主导地位。此外来看沙特及俄罗斯的突出减产延续此前节拍，时间是到一季度，从时间长度来看不足市集预期。从而激发市集的另一重负忧，一季度后沙特是否会结尾自觉减产追溯增产节拍。由此可知，长达3年之久的OPEC+减产定约出现松动，减产对油价的旯旮撑执下降。
3、供应方面短期出现的撑执身分为黑海地区的一场严重风暴中断了哈萨克斯坦和俄罗斯每天200万桶的石油出口，增多了短期供应殷切的可能性，黑海的天气气象仍然不利于航运，限制方法将陆续实施。其中哈萨克斯坦油田日产量展望减少28万桶/日。留神这一天气身分的执续性，以及供应端复原的时间。
新2备用网址4、库存方面来看，截止2023年11月24日当周，包括策略储备在内的好意思国原油库存总量8.01251亿桶，贸易原油库存量4.49664亿桶，汽油库存总量2.18184亿桶，馏分油库存量为1.10778亿桶。其中贸易原油库存比前年同期高7.3%；比昔时五年同期略高；汽油库存比前年同期高2.07%；比昔时五年同期低2%；馏分油库存比前年同期低1.66%，比昔时五年同期低11%。现时好意思国的真金不怕火厂开工率仍是自季节性闇练中回升，展望原油加工量将执续增多，此外制品油将呈现季节性累库之势，展望低库存水平仍将带给油价较大的弹性。
5、好意思国举座汽油需求进一步转淡，后续留神国外圣诞及新年前后市集对于汽油的补库需求开释的力度，而相应燃料油需求旯旮增多。国内而言，步入12月份，国内气温进一步下降，朔方户外样貌开展受阻，且部分已插足收尾阶段，柴油需求将进一步转淡。汽油由于枯竭节沐日提振，私家车出行半径及频率相对有限，对汽油耗尽难有撑执。展望后续国内将开释柴油的出口配额以缓解库存压力。
6、空洞来看，短期会议结尾不错视为利多达成，而从中期来看，供应旯旮收缩的逻辑可能生变，在此配景下，自觉减产推行的情况以及需求的变化仍是均衡表的主要矛盾。而在囚徒逆境下，咱们觉得油价下降、原油供应、财政收入这三个矛盾将执续博弈，一朝油价下降，产油国为了得回财政收入将削弱减产力度，而反之是有意于减产的达成的。因而油价阶段性仍将陆续探底。
燃料油：展望至年底前高硫或仍刚烈于低硫
1、供应方面：跟着东西方套利窗口在11月下旬大开，将有来自西半球的低硫燃料油资泉源入新加坡。但由于缺失Al-Zour真金不怕火厂的供应，12月市集或仍然执紧。不外12月下半月，来自西半球的低硫套利资泉源入量将明显增多。高硫方面，从俄罗斯及中东地区流入新加坡的货源豪阔，高硫燃料油市集供应豪阔，但贸易商暗示，未受制裁的高硫资源仍然有限。
彩票色碟皇冠体育2、需求方面：三季度以来，地真金不怕火仍是逐步加大了对于燃料油的采购手脚真金不怕火厂一次安设的替代进料，据海关数据统计，10月我国共入口燃料油267.64万吨，环比增多61.95%，同比增多85.28%；据隆众船期最新统计数据骄横，11月山东及天津口岸直馏燃料油卸货量或将高达130万吨以上，环比10月大涨卓绝140%。据了解本年1620万吨燃料油入口配额已提前耗尽收场，11月27日，商务部最新公告骄横，增发2023年制品油（燃料油）非国营贸易入口允许量300万吨，为连年来燃料油入口配额初次增多。此外，12月是航运市集的旺季，航运端低硫船用燃料需求仍旧督察偏高水平，高硫燃料油船用端需求踏实。
3、油价方面：最近原油市集的焦点在OPEC召开的会议上，本周据华尔街日报音信称，OPEC+可能辩论链接减产至多100万桶/日，最终会议阻隔骄横OPEC+成员国在这次会议上甘心2024年第一季度突出减产100万桶/日，自然成员国达成了原则性条约，但条约的最终细节包括列国的产量水平将由每个国度单独晓示；各个国度晓示突出自觉减产的数目共计为219.3万桶/日，其中非洲三国的宗旨产量基本接近于现时产量，对于减产恶果无骨子性影响。自然本次OPEC+会议达成了深入减产的条约，可是其他成员国事否概况履行自觉减产存在一定不信服性。此外，本周黑海地区的风暴天气给哈萨克斯坦原油出口酿成一定扰动，不外展望供应中断不会执续太久。
21年欧洲杯时间4、策略不雅点：本月，国际油价轰动下降，新加坡燃料油市集举座偏弱，高、低硫走势分化。近期新加坡高硫燃料油市麇集构有小幅走强，本周商务部增发300万吨燃料油入口配额，真金不怕火厂进料需求或成为近期高硫市集的主要撑执。尽管近期科威特61.5万桶/日产能的Al-Zour真金不怕火厂出现诱导故障，但据该公司暗示展望12月10日前能复原满负荷分娩，展望供应扰动不会执续太久；同期本周有音信暗示12月下半月来自西半球至新加坡的低硫套利船货数目将增多 。出于对年末国内高硫真金不怕火厂进料需求的看好，咱们仍督察对于LU-FU价差拐点已现，举座偏空的宗旨。
皇冠客服飞机：@seo3687沥青：冬储需求开释或将再度撑执价钱
皇冠体育博彩，是一项需要经验、技巧和洞察力的智力游戏，而非纯粹的赌博。1、供应方面：12月国内真金不怕火厂沥青排产缠绵进一步下滑，凭证隆众对96家企业追踪，12月国内沥青总缠绵排产量为247.3万吨，环比减少37.5万吨或13.2%，同比前年践诺产量增多18万吨或7.8%；12月地真金不怕火沥青缠绵排产共计160万吨，环比下降22.8万吨或12.5%。同比增多15.26万吨或10.5%。尽管近期利润建立带来周里面分真金不怕火厂分娩间歇性复兴，短期供应有小幅增多，可是插足12月，举座缠绵产量仍呈现淡季走弱的情况。此外，隆众资讯船期最新数据骄横，11月山东及天津口岸稀释沥青卸货量预期将高达180万吨以上，环比10月涨幅卓绝110%。
2、需求方面：本年的“金九银十”旺季需求照实并莫得得到很好的体现，可是有限的库存压力使得沥青价钱在近期原油大跌的经过中进展相叛逆跌，裂解利润得到明显建立。插足12月，沥青社库去库速率运行减速，厂库也运行迟缓累库，在刚需逐步停滞的情况下，市集的留神点转向冬储需求的开释，据了解近期已有价钱偏低的冬储合同稀疏开释。
3、油价方面：最近原油市集的焦点在OPEC召开的会议上，本周据华尔街日报音信称，OPEC+可能辩论链接减产至多100万桶/日，最终会议阻隔骄横OPEC+成员国在这次会议上甘心2024年第一季度突出减产100万桶/日，自然成员国达成了原则性条约，但条约的最终细节包括列国的产量水平将由每个国度单独晓示；各个国度晓示突出自觉减产的数目共计为219.3万桶/日，其中非洲三国的宗旨产量基本接近于现时产量，对于减产恶果无骨子性影响。自然本次OPEC+会议达成了深入减产的条约，可是其他成员国事否概况履行自觉减产存在一定不信服性。此外，本周黑海地区的风暴天气给哈萨克斯坦原油出口酿成一定扰动，不外展望供应中断不会执续太久。
4、策略不雅点：本月，国际油价波动较大，沥青市集价钱企稳。短期沥青供应受到利润建立有小幅增多的趋势，可是12月举座排产陆续下滑，11月稀释沥青到港量再度大幅回升，好意思国对委内瑞拉制裁削弱带来稀释沥青分流的影响更多为中期，供应端暂时无太大风险。需求端，在近期大范畴降温雨雪天气影响下，终局需求执续减弱，恭候冬储需求的开释。现时的价钱对于冬储有一定的诱惑力，已有真金不怕火厂稀疏开释廉价合同，本年冬储时间或较往年有所提前，跟着12月冬储需求的开释，沥青盘面价钱将再度受到撑执，不外需要留神资本端油价大幅波动带来的风险。
橡胶：需求走弱迹象知道，年底留神减产进程
新濠天地网站1、供给端，年底国表里减产进程将进一步明确，国内陆续停割后，留神RU新注册仓单数目。国外部分国度产量仍处高位，出口至中国国内的数目季节性抬升，尤其科特迪瓦新兴主产国增量明显。对于顺丁橡胶来说，12月份的闇练量要大于重启产量，开工率有望督察高位。
2、需求端，2023年11月，我国重卡市集销售约7.5万辆傍边（开票口径，包含出口和新动力），环比10月下降8%，比上年同期的4.66万辆增长61%。这是本年市集继2月份以来的第10个月同比增长。本年1至11月，重卡市集累计销售86.3万辆，同比高潮40%，同比累计增速扩大了2个百分点。年末终局市集各地促销与政府优惠券陆续刺激汽车消费，包括新动力汽车购置税期限。但轮胎市集热度有所下降，冬季出行低迷影响配套市集需求，尤其全钢胎产制品库存天数不时增多，拖拽工场轮胎开工水平下滑。另外，年底有部分地区有环保限产政策出台，对于轮胎厂开工也有限制。
3、库存，国内天胶库存水平督察高位，现在有部分缓解，年底青岛库存水平有进一步去库的可能。甩手2023年11月26日，中国自然橡胶社会库存151.93万吨。中国深色胶社会总库存为94.39万吨。中国淡色胶社会总库存为57.54万吨。
皇冠注册4、举座来看，需求季节性走弱逐步知道，天胶供应减产进程有待进一步市集考证，若不存在证伪可能的话，将对胶价有一定撑执作用。现在主力合约逐步移仓换月，RU一五价差也追溯contango，胶价仍然存在底部撑执，也要留神市集宏不雅心扉变化与资金面影响。
PX、PTA、MEG：终局仍有韧性，价钱宽幅轰动
1、PX：PXN压缩回落明显，11月PXN跌破330好意思元/吨，为2023下半年来最低。供应上看，国内盛虹400万吨安设在11月初负荷复原，浙石化900万吨安设小线短停后重启，彭州石化75万吨安设月中重启，仅有富海一条100万吨安设短停闇练。月中PX开工走强明显，而PTA开工撑执不够，即使有新产能投产，举座开工月内走低。这也使得PX现货价钱跌幅大于期货价钱，期货升水现货。年底长约价钱商说念阶段，市集交游相对严慎，需求撑执乏力，PX价钱走弱。
实力大平台菠菜2、PTA：PTA加工费月中冲高回落，期价在11月底出现底部反弹。供应上，逸盛海南新安设凯旋投产，第二条线也展望在年底前出居品。PTA举座闇练与重启并存，12月有威联化学、四川能投展望重启，供应增多预期。需求上，聚酯负荷重回九成偏上，多个短纤长丝新安设投产，江浙涤丝产销放量较多，且下贱高开工下库存仍有去库，需求短期乐不雅。来岁1月前后是2024年订单接单窗口期，留神下贱年后的接单情况，同期留神主力资金对市集的影响。
3、MEG：国内乙二醇月内煤制新安设共100万吨投产且凯旋出料，12月煤制乙二醇开工有望从头回升。外盘乙二醇安设闇练蚀本量减少，12月国外来自中东的入口量或增多。需求上，聚酯负荷重回九成偏上，多个短纤长丝新安设投产，江浙涤丝产销放量较多，且下贱高开工下库存仍有去库，需求短期乐不雅。乙二醇口岸库存水平相对较高，供增需稳下，对价钱无太多朝上驱动。
报告期内公司对外投资，收购子公司产生的评估咨询、差旅等费用同比增加。报告期内公司围绕研发项目持续进行研发和技术创新，相应的研发领料等费用同比增加。
www.yujti.com纯碱、玻璃：12月纯碱供给端扰动仍存；玻璃政策预期陆续加强
11月纯碱期货价钱呈现单边高潮趋势，甩手30日收盘主力2401合约收盘价2442元/吨，月度涨幅高达41.32%。现货价钱11月也明显上调，甩手11月30日沙河地区重碱送到价钱2700~2800元/吨，较10月末高潮450~500元/吨。
基本面来看，供给端缩量仍是撑执期、现价钱走高的主要驱动。一方面，月内河南、河北、湖北、江苏、陕西等主产地均有企业泊车或闇练；另一方面，西北地区多家大型碱厂因环保身分长久方于降负荷分娩中。隆众数据骄横，11月份国内纯碱行业举座开工率85.83%，月度产量286.36万吨，二者分辨较10月下降2.98个百分点、6.47个百分点。12月除西北地区环保身分扰动仍存，其余闇练安设迟缓复原，再加上11月底远兴三线投产，若无其他未必12月纯碱供应或有莳植预期。
库存执续下降是撑执纯碱市集的另一驱动。隆众数据骄横，11月底纯碱企业库存总量38.05万吨，月环比下降7.33万吨，降幅16.15%。轻碱、重碱库存降幅分辨为20.74%、6.36%。
需求端11月先弱后强。月初中下贱采购不积极，跟着供给缩量进程不时加深，中下贱采购心扉快速建立，以致再次出现多家碱厂封单、暂停报价等烦扰。另外，下贱玻璃行业和光伏玻璃行业在产日熔量均较10月底莳植1000吨/天，重碱刚需耗尽水平也在执续增多。刚需和补库需求同期开释，带动纯碱11月消费量莳植至294.69万吨傍边，略高于当月产量，纯碱当下仍处于紧均衡状态。
举座来看澳门美狮美高梅黑卡图片，12月青海地区碱厂分娩仍存较大不信服性，这也将执续给市集带来扰动。但若辩论到闇练企业复产、新增产能投放等身分，12月供应端仍存莳植预期。需求端刚需耗尽保执高位，但在价钱执续高潮后个别中下贱遏止心扉渐显，后期补库需求或略有回落。现在碱厂订单豪阔，12月中下旬以前暂无销售压力，现货价钱仍将保执高位运行。期货市集短期交游逻辑仍在于现实偏紧，但长久来看在新增产能一起落实后供应压力偏高。多方身分交汇下，12月纯碱期货盘面或陆续高位运行，需警惕心扉变化、期货风控方法等身分影响，另需留神行业新产能运奇迹态。
玻璃方面，11月期货价钱高潮9.15%，但现货均价松动3.68%。期货价钱的强势主要来自于地产政策的不时加码，而现货价钱的谬误则主要来自于现实的疲软和市集信心不足。一方面，玻璃分娩水平偏高，11月行业在产日熔量陆续莳植至17.28万吨的高位。另一方面，需求端虽处于年底赶工期，但玻璃产销未能长久督察高位，仅月底出现多日达到100%以上烦扰。鉴于市集刚需存在，玻璃企业库存去化明显。隆众数据骄横11月末玻璃企业库存3770.14万重箱，较10月下面降7.27%。12月国内玻璃供应仍有增量预期，需求仍有样貌赶工撑执，但力度或跟着时间推移而有所下降。现时玻璃市集矛盾仍在于不时加码的地产政策刺激，和下贱及终局地产资金限制。多方身分作用下，玻璃期货价钱12月或偏强运行，留神年底终局地产赶工情况、下贱深加工采购节拍及地产政策支执力度。
尿素：12月供应存下降预期，盘面高位轰动
11月尿素期货价钱先扬后抑，价钱波动幅度收窄。甩手11月30日收盘尿素期货主力合约收盘价2308元/吨，月度跌幅1.07%。现货价钱偏弱轰动，反复较多， 11月30日山东临沂地区小颗粒尿素价钱2440元/吨，较10月下面调80元/吨；河南商丘地区中小颗粒尿素价钱2450元/吨，较10月下面降90元/吨。
11月份尿素分娩水平高位波动。隆众数据骄横，11月尿素行业举座产能诈欺率80.51%，较10月下滑0.05个百分点。尿素日产水平最高18.38万吨，最低17.51万吨，波动幅度较大且供应水平举座偏高。12月现在已知缠绵闇练企业15家，主要以西南、西北、河南、内蒙等地的气头企业以及部分山西地区煤头企业为主。若闇练落实到位，则12月尿素供应水平将较11月有明显下降，这也属于季节性特征。
需求方面暂无明显亮点，工业以复合肥、板材行业刚需为主，农业需求多为储备肥需求。隆众数据骄横，11月尿素下贱复合肥和三聚氰胺产能诈欺率分辨较10月份莳植9.7个百分点、4.08个百分点，尿素刚需耗尽有保险。另外，本月储备肥窥察任务量削弱，承储企业采购趋于严慎，但当价钱适那时储备性采购仍将执续跟进。12月下贱复合肥行业或陆续插足分娩旺季，届时尿素工业耗尽水平或有进一步莳植。受制于农业需求偏淡限制，尿素需求端撑执力度举座有限，要津身分则在于中下贱采购节拍及力度。
库存方面，11月底尿素企业库存47.34万吨，较10月末莳植42.81%，这主要受制于下贱采买、提货速率放缓及部分地区环保制约装车受限。口岸月末库存20.9万吨，环比下降22.01%，主要在于出口下降所致。
出口方面，海关数据骄横10月份我国尿素出口量56.16万吨，环比9月减少52.67%，1~10月累计出口量同比增幅76.45%。跨越口成为撑执尿素价钱高企的身分之一。近期市集对于尿素出口、配额等音信传言不时，具体有待官方考证，但将来尿素出口仍是影响市集走势的迫切身分。
举座来看，12月尿素供应端存在季节性下降，需求端以阶段性采购需求为主，供需层面并无超预期变化，但供应下降的进程、出口时势的变化、动力价钱波动以及政策等方面齐存在不信服身分，并对盘面执续产生打扰。展望12月尿素期货价钱仍将保执高位轰动趋势，需密切留神气头企业开工变化、出口变化、农资政策变化，另需警惕期货市集高仓单压制和风控方法调度。